债券回购利率怎么理解 债券回购率一般
债券回购利率怎么理解 债券回购率一般
1. 债券回购业务
债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方(正回购方)在将债券质押给资金融出方(逆回购方)以融入资金的双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数。
2. 公式计算回购利率
上述公式同样适用于计算债券回购交易中的回购利率，其中FV为到期结算本息和，PV为首期结算金额，D为回购天数。剩余流通期限在一年以上的零息债券的到期收益率采取复利计算，计算公式为：y = (FV / PV)^(365/D) 1。
3. 回购交易监管要求
回购交易有监管要求，包括回购标准券使用率不得超过90%和回购未到期金额与债券托管量比例的指标。融资回购交易未到期金额与证券账户中的债券托管量的比例不得高于80%，同时还有低等级信用债入库集中度占比指标。
4. 交易日期和回购期限
首期结算日为首次交易日后的第一个工作日，到期结算日为回购到期日后的第一个工作日，回购到期日为首次交易日加上回购品种天数。如果当日非交易日，则延至下一个工作日；若回购品种当日无交易，则需要重新规定。
5. 债券回购的影响
债券回购对宏观杠杆率和非金融企业负债、***部门负债以及居民端负债占GDP比重都有影响。债券回购是造成债券基金的杠杆率升高的原因之一，通过把已购买的债券抵押到银行间或交易所，签订回购协议，借入资金的方式实现。
6. 回购成交合同内容
回购成交合同内容由回购双方约定，一般包括成交日期、交易员姓名、正回购方名称、逆回购方名称、债券种类、回购期限、回购利率、债券面值总额、首次资金清算额、到期资金清算额、首次交割日、到期交割日等信息。
7. 同业拆借和债券回购利率比较
同业拆借以纯粹的信用为基础，没有任何担保，风险较回购来说要大得多，因此债券回购利率一般低于拆借利率。所以，对于信用等级相同的金融机构来说，债券回购利率一般会低于拆借利率。
债券回购利率是债券回购交易中的重要参数，通过合理计算和监管要求，可以有效规范债券回购市场，保障交易双方的权益。