资本资产定价模型算出来的是什么 资本资产定价模型的计算

资本资产定价模型算出来的是什么，资本资产定价模型的计算

1. 资本资产定价模型的提出者

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）由威廉·夏普（WiliamF.Sharpe）提出，他于1990年获得经济学诺贝尔奖。

2. 计算公式

根据资本资产定价模型的计算公式：Ri = Rf + βi × (Rm—Rf)，其中Ri表示必要收益率，Rf表示无风险收益率，βi表示第i种股票的或组合的β系数，Rm表示市场组合的平均收益率。

3. CAPM的具体化

资本资产定价模型是“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”的具体化，它的一个主要贡献是解释了风险收益率的决定因素和度量方法。

4. 风险收益率的计算

在资本资产定价模型中，某资产或资产组合的风险收益率可以用公式表示为：β × (Rm—Rf)，其中β为资产的β系数，Rm为市场组合的收益率，Rf为无风险收益率。

5. 期望收益率的计算

根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价：E(ri) = rF + [E(rM) rF]βi。

6. 实际应用情况

资本资产定价模型可以帮助投资者正确评估投资产品的风险和预期回报，这在实际投资中具有重要意义。资本资产定价模型与正态收益模型等其他定价模型结合使用，可以更全面地进行风险评估。